Меню
Главная - Другое - Падение показателей рентабельности о чем говорит

Падение показателей рентабельности о чем говорит

Падение показателей рентабельности о чем говорит

Управление рентабельностью продаж


Рентабельность показывает соотношение выручки и прибыли. Чем больше чистой прибыли компания получает с каждого рубля выручки, тем успешнее она на рынке.

Различают валовую, операционную и полную рентабельность. Но любая разновидность этого показателя рассчитывается примерно одинаково.

Зачем вычислять рентабельность Показатель представляет интерес не только для собственника бизнеса, но и для инвесторов. Вот для каких целей его рассчитывают:

  1. корректировать ценовую политику, чтобы увеличить выручку и, соответственно, рентабельность.
  2. проанализировать динамику товарооборота;
  3. спрогнозировать прибыль, которая может быть получена при запуске в продажу новинки;
  4. сравнить компанию с конкурентами;
  5. сравнить разные продукты, определить, какой из них выгоднее вводить в ассортимент или, наоборот, следует исключить из него;

Этот показатель важен для любого бизнеса, вне зависимости от его масштаба. Даже если предприниматель еще только собирается запустить новый бизнес, он заранее может рассчитать рентабельность будущих продуктов и оценить потенциал своей задумки.

Инвесторам, банкам и кредитным организациям показатель интересен для других целей:

  1. если инвестор хочет вложить деньги в какой-нибудь стартап, то именно прогнозируемая рентабельность покажет, стоит ли это делать;
  2. рентабельность рассчитывается для отчетов листинговых компаний;
  3. если компания захочет взять деньги в долг, она предоставит потенциальному кредитору информацию о прогнозируемой марже. Кредитор примет решение на основе текущей рентабельности и на перспективах ее увеличения;
  4. от текущей рентабельности зависит стратегия спасения убыточного бизнеса.
  5. при продаже акций их цена будет зависеть от рентабельности. Зная значение этого показателя, потенциальный покупатель акций оценит, насколько адекватна их стоимость;

Формулы расчета Существует несколько формул расчета показателя:

  1. на основе бухгалтерской прибыли.
  2. классическая;
  3. на основе валовой прибыли;

Первая формула является самой простой и подходит для вычисления любого вида рентабельности.

Необходимо сделать следующее: Чистая прибыль / Общая выручка * 100 % Чем меньше выручка по отношению к прибыли, тем лучше для компании. Например, если в результате вычислений получилось 20 %, значит, с каждого рубля, который получен от клиента, прибыли будет лишь 20 копеек.

Если однажды компания захочет куда-то инвестировать деньги, то придется распоряжаться только этой прибылью.

С другой стороны, достичь 100 % невозможно. Ведь не получится полностью избавиться от затрат в процессе производства или сбыта товара.

Вторая формула основана на валовой прибыли.

Эту формулу стоит использовать, когда требуется не просто оценить результативность работы, но и найти в бизнес-процессах слабые места. Вот как выглядит формула: Валовая прибыль / Общая выручка от продаж * 100 % По такому показателю удобно сравнивать данные компании с другими фирмами в отрасли, а также с прошлыми периодами в этой же компании.

Если в динамике коэффициент растет, значит, верна стратегия развития. Также если коэффициент стабильно выше, чем у конкурентов, значит, руководитель выбрал прогрессивные методики работы. Если у компании много кредитов, стоит использовать третью формулу для расчета.

В основе расчета – EBITDA, то есть прибыль до вычета налогов, кредитных обязательств. Формула выглядит следующим образом: EBITDA / Общая выручка с продаж * 100 % Нормы рентабельности Достичь 100 % при расчете рентабельности невозможно, но существуют нормы Return Of Sales. Они зависят от отрасли, общего развития рынка, его масштабов.

В среднем, можно ориентироваться на такое ранжирование:

  1. если она находится в диапазоне от 5 до 20 %, то положение фирмы считается устойчивым;
  2. если показатель превышает 20 %, значит, компания работает эффективно.
  3. рентабельность до 5 % считается низкой;

При расчете могут получиться даже нулевые и отрицательные значения. Это говорит об убыточном положении бизнеса.

Как анализировать расчеты Важно проводить вычисления на регулярной основе, каждый раз сравнивая изменение рентабельности в динамике и по отношению к конкурентам.

Так получится вовремя скорректировать работу компании. Если сделать сравнительный анализ нескольких продуктов, то можно выявить те, которые не приносят реальных денег компании. В зависимости от востребованности у аудитории компания принимает решение, что делать с такими продуктами.

Аналогично можно составить стратегию поведения на рынке, если рентабельность окажется значительно ниже, чем у конкурентов. Вне зависимости от того, какие цели были у компании во время расчета рентабельности, следует при анализе обращать внимание на такие нюансы:

  1. если наблюдается падение ROS, можно оптимизировать ассортимент и производственные затраты. Во-первых, придется удалять из продуктового портфеля убыточные позиции, во-вторых, можно снизить себестоимость без потери качества.
  2. низкий показатель может быть допустим и не вызывать опасений руководителя в том случае, если компания осознанно жертвует прибылью ради привлечения покупателей. Например, компания демпингует и снижает стоимость до минимума. Выручка есть, так как благодаря низкой цене повышается объем продаж. Однако прибыли мало, ведь львиную долю цены составляет себестоимость;
  3. если компании удается нарастить объем продаж, но рентабельность остается одинаковой, значит, дело в непроизводственных издержках. Например, повысились затраты на транспортировку продукции с завода в магазин, стали выше затраты на маркетинг. Можно пересмотреть статьи бюджета и оптимизировать расходы;

Как повысить рентабельность Какой бы не оказалась рентабельность в результате расчетов, любой предприниматель хочет ее повысить. По сути, необходимо работать либо с выручкой, либо с прибылью, так как только эти два коэффициента влияют на рентабельность.

Есть несколько эффективных способов это сделать. Снизить издержки Самый простой способ уменьшить разрыв между прибылью и выручкой – увеличить прибыль при том же объеме выручки.

Для этого необходимо сократить расходы, например, уменьшить себестоимость товаров или остальные издержки.

Вот как можно это сделать:

  1. отказаться от складских помещений, в которых хранится готовый товар. Производить товар только маленькими партиями уже после того, как на него поступит заказ от клиентов;
  2. перевести менеджеров по продажам или других работников на удаленку, чтобы не тратиться на офис.
  3. заменить материалы или ингредиенты на более дешевые;
  4. найти новых поставщиков, которые готовы продать то же сырье, но дешевле;

Повысить цены Известно, что прибыль с товара представляет собой разницу между ценой на него и его себестоимостью. Если нет возможности сократить себестоимость, можно повысить цены. В лучшем случае компания сохранит тот же объем продаж в единицах и получит больше выручки.

В худшем случае часть покупателей отсеется и компания получит тот же объем продаж в рублях. Но в любом случае вырастет рентабельность.

Снизить стоимость закупки К стратегии смены поставщиков следует прибегать даже в том случае, если не нужно радикально снижать себестоимость.

Например, нынешние контрагенты повысили цены на сырье. У предпринимателя есть два выхода: тоже повысить цены на свои товары или услуги, либо найти других поставщиков. Второй вариант выгоден, если у фирмы сейчас нет возможности поднимать цены и переключать свою маркетинговую стратегию на другой, более обеспеченный сегмент ЦА.

Оптимизировать ассортимент Общая рентабельность компании складывается из совокупности всех товаров, которые она продает.

Но у позиций ассортимента рентабельность не всегда одинакова. Необходимо рассчитать этот коэффициент для каждой SKU, а затем сегментировать товары.

Например, использовать ABC-анализ. По результатам анализа получится три группы товаров. В первую войдут те позиции, у которых рентабельность самая высокая.

В третью – наименее выгодные товары.

Можно продолжить анализировать и сделать вторую сегментацию, на этот раз по объему продаж или спросу. При объединении результатов получается группа товаров, которые интересны клиентам и которые выгодно продавать. Именно на эти позиции необходимо сделать упор.

Например, запустить рекламу, мотивировать действующих клиентов покупать больше. Смена маркетинговой стратегии Если рентабельность упала из-за снижения выручки, то есть общих продаж, это сигнализирует о плохой рекламной стратегии. Необходимо найти другие способы продвижения.

Как минимум, можно попробовать бесплатные или бюджетные методы, чтобы усилить имеющуюся рекламную кампанию. Как максимум, полностью изменить стратегию, выбрать другие каналы взаимодействия с ЦА. Улучшение сервиса Если улучшить качество обслуживания, можно стимулировать клиентов покупать на большие суммы, нежели они планировали.

В итоге это влечет рост общей выручки за период, а также положительно влияет на лояльность покупателей. Они в будущем вернутся за повторной покупкой. Мотивация сотрудников Наряду с улучшением сервиса можно добиться роста выручки, если мотивировать продавцов. Необходимо проверить, насколько тщательно работники соблюдают скрипты продаж, предлагают ли они дополнительный продукт, работают ли над увеличением суммы чека.
Необходимо проверить, насколько тщательно работники соблюдают скрипты продаж, предлагают ли они дополнительный продукт, работают ли над увеличением суммы чека.

Если нет, необходимо поставить перед ними планы по выручке с акцентом на продажу «выгодных» товаров. К выполнению плана привязать денежную премию или нематериальные бонусы. Эти методы повышения рентабельности можно применять как по отдельности, так и в комбинации.

Важно в течение хотя бы полугода регулярно отслеживать изменения.

Но несмотря на то, что показателю требуется регулярно уделять внимание, она не может быть единственным коэффициентом для оценки бизнеса или его сравнения с конкурентами.

Что нужно знать руководителю о воронке продажПоказатели эффективности в отделе продажФотографирование рабочего дня: зачем и как делать правильно?Каналы сбыта: виды, анализ и выбор подходящихТочки роста прибыли для бизнеса Бесплатный авторский вебинар Ведущий: Екатерина Уколова Тема: Как собственнику бизнеса построить системные продажи Дата начала: 2021-06-01 16:30 Дата окончания: 2021-06-01 18:00 Место проведения: On-Line Ссылка для регистрации: ЗАРЕГИСТРИРОВАТЬСЯ Политика конфиденциальности | Oy-li © Copyright 2021.

Все права защищены

✓ Номер введен верно Скачать бесплатно Приходи на вебинар и получи бесплатно книгу на 250 страницах о настройке отдела продаж Иду на вебинар

Оценка рентабельности бизнеса

Важное 09 сентября 2009 г. 18:07 Журнал «Финансовый директор» № 9 за 2009 год Плотников Дмитрий, заместитель генерального директора компании «Авалон» В сложившейся ситуации на мировом рынке и на нестабильном этапе развития экономики в целом, руководители и собственники компаний уделяют все больше и больше времени деятельности своих компаний. При помощи финансового анализа можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Как правило, до недавних пор, финансовый анализ компании существовал не в полном своем объеме, и управление многих российских компаний было построено, прежде всего, на доверии, Но в тяжелой финансово-экономической ситуации страны, многие компании, а именно собственники компаний, почувствовали управление их бизнесом не эффективным.

Как известно, произошли большие кадровые перестановки в высшем руководстве компаний и многие, из которых были возглавлены непосредственно собственниками (прямыми бенефициарными владельцами).

Если раньше, владельцу бизнеса казалось что его бизнес процветает и дает определенные результаты и приносит прибыль, то после тщательного анализа деятельности компании, многие собственники приходили в некое замешательство от того что в действительности происходит и происходило в их компании.

Те люди, которым они доверились полностью, и свой бизнес в целом, не оправдали своих надежд и доверия. Как показывает практика, любому собственнику стоит насторожиться, если в его компании происходит все ровно, без взлета и падений, как гласит народная пословица: «В тихом омуте черти водятся», и это именно так.

Собственникам, высшее руководство компаний, доводят только ту информацию, которую они, действительно хотят слышать, и она очень далека от реальности и действительности. Но и опять же, владелец, встав у «руля» управления своего тонущего корабля не в силах справится самостоятельно, и направить корабль в правильное русло. Возможно, он будет знать, куда он хочет дойти и какой получить результат, но встает другой вопрос: «Как»?

Некоторые владельцы бизнесов не совсем четко представляют систему бизнес процессов в их детище. В этой нелегкой ситуации, приходится либо прибегать к независимым консультантам, либо набирать новый управляющий состав, с определенным опытом работы и компетенциями. Мировой финансовый кризис пошел многим компаниям на пользу, с целью выявить недобросовестных управленцев, провести определенную чистку кадров и перестроить все бизнес процессы управления и провести реинжиниринг компании в целом.

Именно по этой причине и многим другим, любой владелец бизнеса все хочет знать рентабельность его вложений, эффективность деятельности, платежеспособность, правильна ли выбрана тактика и стратегия ведения бизнеса, правильно ли используются финансовые ресурсы и т.д. Как известно, многие компании пошли по пути повышения ликвидности, а не прибыльности, дабы остаться «на плаву».

В целях рыночных отношений роль финансового анализа очевидно велика.

Это связано с тем, что предприятия приобретают самостоятельность, несут полную ответственность за результаты своей производственно-хозяйственной и финансовой деятельности.

Современный финансовый анализ имеет определенные отличия от традиционного анализа финансово-хозяйственной деятельности. Прежде всего, это связано с растущим влиянием внешней среды на работу предприятий.

В частности, усилилась зависимость финансового состояния хозяйствующих субъектов от инфляционных процессов, надежности контрагентов (поставщиков и покупателей), усложняющихся организационно-правовых форм функционирования.

Практически в каждой компании есть экономический или финансовый отдел, но из-за недостаточности знаний и опыта, грамотное проведение финансового анализа, нельзя поручить кому угодно, важен результат и это не тот случай, где допустимы ошибки и отклонения. Важен избирательный подход. На теории, финансовый анализ может сделать любой экономист или финансист, но практике это далеко не так. Плюс ко всему, сотрудник, должен обладать определенной информацией и владеть ситуацией.

Существует огромное количество методик по проведению финансового анализа, какую использовать каждая компания выбирает для себя сама, по своему опыту, могу отметить следующее, здесь важен опять комплексный подход, тем самым, правильно будет использовать комбинированный метод. Для получения более четких и точных показателей.

Каждый из методов имеет свои достоинства и недостатки, прежде всего, важно определить, что является главным и какой результат должен быть в итоге.

Комплексная оценка финансового положения выполняется с помощью показателей, характеризующих потенциальную и фактическую возможно­сти предприятия рассчитываться по текущим обязательствам, а также его финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе.

Результативность работы компании рассматривается как с позиции эффективности ис­пользования отдельных видов ресурсов таких как, трудовых, материальных и фи­нансовых. Цель такой оценки — более подробная характеристика имущественного и финансового положения, результатов дея­тельности в отчетном периоде, а также возможностей развития в будущем. Всем известно, что нельзя опираться на «голую» бухгалтерскую отчетность и делать выводы по деятельности и состоянию компании, существует множество других оценочных инструментов.

Формально и традиционно финансовый анализ может действовать в соответствии с бухгалтерскими требованиями и отчетностью, но создает фактически обманчивую картину финансового благополучия.

Это связано с тем, что менеджеры, пользуясь значительной свободой, предоставляемой принципами учета, манипулируют данными о финансовых результатах с целью завышения оценочных показателей, на основе которых, нельзя принимать стратегически важных решений. В настоящее время в мировой учетно-аналитической прак­тике известны десятки показателей, используемых для оценки состояния компании: рентабельность продаж, рентабельность активов и собственного капитала, оборачиваемость активов, стоимость компании и т.д.
В настоящее время в мировой учетно-аналитической прак­тике известны десятки показателей, используемых для оценки состояния компании: рентабельность продаж, рентабельность активов и собственного капитала, оборачиваемость активов, стоимость компании и т.д.

Все показатели могут являться объектами управления и характеризовать ход того или иного процесса компании. Таким образом, цель компании – ее эффективность, то есть отношение между получаемым результатом и затратами, или, превышение доходов над расходами.

Вложенные денежные средства должны работать эффективно. Как можно измерить эффективность бизнеса.

Для того чтобы оценить, движется ли бизнес в нужном направлении или нуждается в корректировке, пользуются набором оценочных показателей.

Для сокращения издержек и управления компанией наиболее эффективны традиционные показатели рентабельности, позволяющие препарировать баланс предприятия с позиций взаимосвязи его составных частей с прибылью. Рентабельность – относительный показатель, характеризующий доходность бизнеса. В английском языке принято использовать термин возврат (return) на инвестиции.

Рентабельность продаж более правильно называть прибыльностью, обычно она обозначается термином маржа, т.е. разница между продажной ценой и себестоимостью (Margin), который понимается как коэффициент прибыльности, доходности продаж, но допустим также и вариант рентабельность продаж (Return on Sales). Один из эффективных показателей факторного анализа является так называемая модель DuPont.

Данная модель была предложена специалистами компании DuPont (The DuPont System of Analysis) в 1919 году.

К этому времени достаточно широкое распространение получили показатели рентабельности продаж и оборачиваемости активов. В модели DuPont впервые несколько показателей были увязаны вместе и приведены в виде треугольной структуры, в вершине которой находится коэффициент рентабельности совокупного капитала ROA (return on assets), как основной показатель, характеризующий отдачу, получаемую от средств, вложенных в деятельность компании, и в основании два факторных показателя – рентабельность продаж (размер прибыли) NPM (Net Profit Margin) и оборачиваемость активов TAT (Total Assets Turnover). ROE = NPM х TAT В дальнейшем эта модель была развернута в модифицированную факторную модель, Основное отличие этих моделей заключается в дробном выделении факторов и смене приоритетов относительно результативного показателя.

Назначение модели DuPont – выявить факторы, определяющие эффективность функционирования бизнеса, оценить степень их влияния и складывающиеся тенденции в их изменении и значимости. Модель DuPont используется как для сравнительной оценки рисков инвестирования, так и вложения инвестиций в компанию. Основные показатели модели DuPont ROE — Рентабельность собственного капитала Собственники получают рентабельность от своих инвестиций в виде вкладов в уставный капитал.

Они жертвуют теми средствами, которые формируют собственный капитал организации и получают взамен права на соответствующую долю прибыли. С позиции собственников рентабельность наилучшим образом отображается в виде рентабельности на собственный капитал и является наиболее важным для акционеров компании. Так как характеризует прибыль, которую собственник получит с рубля вложенных в предприятие средств ROE = Net Income / Equity Применение ROE имеет определенные ограничения.

Реальный доход появляется не от активов, а от продаж.

На основе ROE нельзя оценить эффективность бизнес единиц компании. Кроме того, в большинстве случае компании имеют весомую долю заемного капитала. Например, в банковском секторе, заемный капитал вообще является основой всего бизнеса.

Фактически вся операционная деятельность банка базируется на привлеченных вкладах, а собственный капитал выступает всего лишь резервом, гарантом платежеспособности и финансовой устойчивости банка. Так или иначе, как бухгалтерский показатель ROE дает представление о доходах, которые компания зарабатывает для своих акционеров. TAT — Оборачиваемость активов Оборачиваемость активов отражает, сколько раз за период оборачивается капитал, вложенный в активы предприятия, т.

е. оценивает интенсивность использования всех активов независимо от источников их образования. С другой стороны, показывает, какую часть выручки компания имеет с вложенных в активы денежных средств.

Рост данного показателя говорит о повышении эффективности их использования.

ROS — Рентабельность продаж Используется в качестве основного индикатора для оценки финансовой эффективности компаний, которые имеют относительно небольшие величины основных средств и собственного капитала. Действительно, слишком низкая величина знаменателя при расчете рентабельности приводит к тому, что показатели рентабельности собственного капитала получаются слишком высокими, и, следовательно, завышают действительный финансовый потенциал организации. Оценка рентабельности продаж в таком случае позволяет более объективно взглянуть на состояние дел.

Показывает, какую сумму чистой прибыли получает предприятие с каждого рубля проданной продукции. Иными словами, сколько средств остается у предприятия после покрытия себестоимости продукции, выплаты процентов по кредитам и уплаты налогов.

Показатель рентабельности продаж характеризует важнейший аспект деятельности компании — реализацию основной продукции, а также позволяет оценить долю себестоимости в продажах. ROA — Рентабельность активов Рентабельность активов — это показатель эффективности оперативной деятельности предприятия. Является основным производственным показателем, отражает эффективность использования инвестированного капитала.

ROA = Net Income / Total Assets ROA=Net Income / Total Assets х Sales/Sales = Net Income/Sales х Sales / Total assets Таким образом, рентабельность совокупных активов определяется двумя факторами: прибыльностью продаж и оборачиваемостью активов. Оба эти фактора образуют мультипликативную модель. Данная модель четко отражает бухгалтерскую отчетность, первый показатель отражает «”, второй – актив баланса и соответственно третий – пассив баланса.

Финансовый рычаг (Leverage): соотношение заемного капитала и собственного капитала компании и влияние этого отношения на чистую прибыль. Чем выше доля заемного капитала, тем меньше чистая прибыль, за счет увеличения расходов на выплату процентов. Компания с высокой долей заемного капитала называется финансово зависимой компанией.
Компания с высокой долей заемного капитала называется финансово зависимой компанией. Компания, финансирующая свою деятельность за счет только собственного капитала, называется финансово независимой компанией.

Уровень финансового рычага можно трактовать, с одной стороны, как характеристику финансовой устойчивости и рискованности бизнеса, и с другой стороны, как оценку эффективности использования предприятием заемных средств.

Leverage = Debt/Equity Leverage = Assets/Equity Рентабельность собственного капитала зависит от финансового рычага.

Дифференциал финансового рычага – это разность между рентабельностью совокупных активов и стоимостью заемного капитала. В свою очередь стоимость заемного капитала определяется как отношение процентных расходов к величине заемного капитала с учетом эффекта налогового щита. Leverage = Debt/Equity Leverage Effect = (ROA – CDC) х Debt/Equity CDC = (Iut + It(1-T))/D где CDC – стоимость заемного капитала, Iut – часть процентных расходов, не облагаемых налогом на прибыль, It – процентные расходы, облагаемые налогом на прибыль.

В общем случае, если налогооблагаемыми являются все процентные расходы (это допущение значительно упрощает расчет), стоимость заемного капитала вычисляется как: CDC = I/D х (1-T) LE можно выразить: LE = (ROA – I/D х (1-T)) х D/NW Часть (ROA – CDC) называется дифференциалом финансового рычага. ROE = ROA + LE Финансовый рычаг увеличивает рентабельность собственного капитала. Следовательно, чем выше рычаг, тем больше акционерная стоимость.

Это очень важно для оптимизации структуры активов (если, конечно, усомниться в теории Мертона-Миллера, которая утверждает, что структура капитала не имеет ровным счетом никакого значения).

Дополнительный капитал следует увеличивать до тех пор пока эффект финансового рычага положителен. Если стоимость заемного капитала превысит рентабельность активов, эффект рычага будет отрицательным.

Кроме того, требуется учитывать соображения финансовой устойчивости. Наращивание долгов может поставить предприятие под угрозу банкротства.

Самый простой способ определить границу достаточности собственного капитала состоит в том, что собственный капитал должен покрывать величину фиксированных и неликвидных активов. Иначе говоря, заемный капитал не должен превышать величины ликвидных активов компании, за счет которых он может быть погашен.

Полученные значения можно использовать в качестве исходных данных и ориентиров для построения политики предприятия в основных сферах деятельности: Прибыльность продаж

  1. и другие
  2. выбор оптимального объема продаж
  3. ценовая политика
  4. управление постоянными и переменными издержками
  5. контроль над соотношением операционных и не операционных расходов

Оборачиваемость активов

  1. управление активами
  2. и другие
  3. система управления запасами
  4. кредитная политика

Структура капитала

  1. соотношение долгосрочного и краткосрочного долга
  2. стоимость капитала
  3. налоговая политика
  4. выбор структуры капитала,
  5. и другие

Основные этапы проведения анализа с помощью модели DuPont: Общая оценка эффективности управления финансовыми ресурсами компании. Показателем эффективности управления финансовыми ресурсами компании служит рентабельность собственного капитала. Его величина зависит от принятых решений в основных сферах деятельности предприятия (финансовой, инвестиционной и основной).

Изменение этого показателя говорит об общей тенденции повышения или снижения эффективности бизнеса. Рентабельности активов отражает эффективность использования инвестированного капитала, и связывает основную и инвестиционную деятельность предприятия, которые характеризуются рентабельностью продаж и оборачиваемостью активов.

Оценка эффективности управления основной деятельностью Показатель рентабельности продаж (управление затратами производства, объемом продаж и ценами реализации). Изменение данного показателя может быть вызвано как внешними факторами (инфляция, конкуренция, законодательство и пр.) так и внутренними (контроль качества, структура затрат, и пр.).

Рассмотрим возможные варианты изменения рентабельности продаж под влиянием различных факторов 1. Увеличение рентабельности продаж. Возможные причины: — рост объемов продаж; — изменение ассортимента продаж.

При увеличении количества проданной продукции (в натуральном выражении) выручка возрастает быстрее затрат в результате действия так называемого производственного левериджа.

Основными элементами себестоимости продукции являются переменные и постоянные расходы. Изменение структуры себестоимости может существенно повлиять на величину прибыли. Инвестирование в основные средства сопровождается увеличением постоянных расходов и теоретически, уменьшением переменных расходов.

Однако зависимость носит нелинейный характер, поэтому найти оптимальное сочетание постоянных и переменных расходов непросто.

Кроме простого повышения цен на уже существующий ассортимент товаров, компания может добиться роста выручки за счет изменения ассортимента продаваемой продукции.

Данная тенденция развития предприятия является благоприятной. Темпы снижения затрат опережают темпы снижения выручки.

Возможные причины: — рост цен на продукцию (работы, услуги); — изменение структуры ассортимента реализации. В данном случае происходит формальное улучшение показателя рентабельности, но снижается объем выручки, тенденцию нельзя назвать однозначно благоприятной. Для правильно сделанных выводов необходимо проанализировать политику ценообразования и ассортиментную политику предприятия.

Выручка увеличивается, затраты уменьшаются. Возможные причины: — повышение цен изменение ассортимента продаж; — изменение норм затрат.

Данная тенденция является благоприятной, и дальнейший анализ следует проводить с целью оценки устойчивости такого положения компании. Темпы роста затрат опережают темпы роста выручки. Возможные причины: — инфляционный рост затрат опережает выручку; — снижение цен; — изменение структуры ассортимента продаж; — увеличение норм затрат.

Является неблагоприятной тенденцией. Для исправления положения необходимо проанализировать вопросы ценообразования на предприятии, ассортиментную политику, существующую систему контроля затрат. Темпы снижения выручки опережают темпы снижения затрат.

Возможные причины: — сокращение объемов продаж. Такая ситуация является обычной, когда предприятие сокращает по каким-либо причинам свою деятельность на данном рынке.

Выручка снижается быстрее затрат в результате действия производственного левериджа.

Необходимо проанализировать маркетинговую политику компании.

Выручка уменьшается, затраты увеличиваются. Возможные причины: — снижение цен; — увеличение норм затрат; — изменение структуры ассортимента продаж. Необходим анализ ценообразования, системы контроля затрат, ассортиментной политики.

В нормальных (стабильных) условиях рынка динамика изменения выручки и затрат соответствует ситуациям, когда выручка изменяется быстрее затрат только под действием производственного левериджа. Остальные случаи связаны или с изменением внешних и внутренних условий функционирования предприятия (инфляция, конкуренция, спрос, структура затрат), или с плохой системой учета и контроля на производстве.
Остальные случаи связаны или с изменением внешних и внутренних условий функционирования предприятия (инфляция, конкуренция, спрос, структура затрат), или с плохой системой учета и контроля на производстве. Кроме того, на рентабельность продаж при использовании данной формулы расчета влияют финансовые результаты от операционной и внереализационной деятельности.

Как правило, их воздействие на показатель кратковременен, поэтому при формулировании выводов об эффективности основной деятельности предприятие эти факторы следует исключать, или рассматривать их отдельно.

Оценка эффективности управления активами предприятия (инвестиционная деятельность) Инвестиции являются главной движущей силой любого бизнеса.

Инвестиции должны обеспечивать бесперебойную текущую деятельность и производство, и обеспечить дальнейшее развитие компании (увеличение рынка, диверсификация, повышение качества).

Основные области инвестиций: — Оборотный капитал (краткосрочные инвестиции, обеспечивающие текущую деятельность).

— Основные средства, капитальное строительство (долгосрочные инвестиции, связанные с перспективным развитием). — Нематериальные активы (долгосрочные инвестиции, связанные с перспективным развитием). Рост этого показателя говорит о повышении эффективности использования активов предприятия и рассматривается как положительная тенденция, снижение говорит о наличии проблем в управлении.

Рост этого показателя говорит о повышении эффективности использования активов предприятия и рассматривается как положительная тенденция, снижение говорит о наличии проблем в управлении. Если оборачиваемость активов снижается, то в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление (или ускорение) движения средств. Нужно учитывать, что оборачиваемость активов также зависит и от органического строения капитала: чем большую долю занимает основной капитал, который оборачивается медленно, тем ниже коэффициент оборачиваемости и выше продолжительность оборота всего совокупного капитала.

Оценка эффективности управления финансовой деятельностью.

Для характеристики финансовой деятельности предприятия в модели DuPont используется основной показатель — Финансовый леверидж.

Характеризует соотношение между заемным и собственным капиталом. Чем больше относительный объем привлеченных предприятием заемных средств, тем больше сумма уплаченных по ним процентов, и тем выше уровень финансового левериджа. Следовательно, этот показатель также позволяет оценить, во сколько раз валовой доход компании (из которого выплачиваются проценты за кредит) превышает налогооблагаемую прибыль.

Системный подход. Общее описание метода В основе этого подхода лежит простая идея, что любой бизнес можно представить как взаимосвязанную систему движений финансовых ресурсов, вызванных управленческими решениями.

Каждое из этих решений в конечном итоге вызывает улучшающее или ухудшающее экономическое воздействие на компанию.

В сущности, процесс управления любым предприятием — это серия экономических решений которые вызывают движения финансовых ресурсов, обеспечивающих деятельность компании.

В интересах собственников бизнеса, руководство компании принимает решения по использованию различных ресурсов для получения ожидаемой экономической выгоды. Основные экономические составляющие бизнеса:

  1. финансовая деятельность (выбор источников финансирования обеспечивающих эффективную деятельность предприятия).
  2. основная деятельность (производство, торговля, услуги) за счет использования этих ресурсов (управление затратами, объемами и ценами);
  3. инвестиционная деятельность (управление инвестициями во внеоборотные и оборотные активы);

Связь между основной, инвестиционной и финансовой деятельностью предприятия. Взаимосвязь:

  • При привлечении дополнительных источников финансирования, в условиях ограниченного рынка, не будет возможности эффективно инвестировать в компанию, получить дополнительную прибыль и погасить проценты. В этом случае компания получает убытки. В случае если рынок растет, отсутствие дополнительных источников финансирования приведет к упущенной выгоде.
  • Высокие темпы инвестиций во на промышленных предприятиях могут привести к дефициту собственных оборотных средств, снижению платежеспособности и снижению эффективности основной деятельности (снижение объемов, увеличение затрат). С другой стороны, отказ от инвестиций может привести к остановке производства, снижения качества продукции и потери конкурентоспособности.
  • Повышение эффективности основной деятельности также должно быть согласовано с инвестиционной и финансовой деятельностью (количество оборотных средств, необходимы ли дополнительные мощности, источники финансирования).

Искусство управления компанией и бизнесом заключается в нахождении баланса между основными составляющими бизнеса (инвестиционной, основной и финансовой деятельности).

В ДОПОЛНЕНИЕ ROI – Return on investment.

Рентабельность инвестиций. Коэффициент ROI рассчитывается как произведение рентабельности продаж на оборачиваемость активов. Каждый из этих двух показателей в свою очередь раскладывается на группы факторов, совместное действие которых влияет на конкретные значения показателей.

Схема расчета коэффициента ROI: Многофакторность коэффициента ROI делает его удобным инструментом для прогнозного моделирования: изменяя значение того или иного фактора, можно наблюдать, как при этом меняется итоговый результат, либо, наоборот, зафиксировав требуемое значение ROI, увидеть, в каких пределах допустимо варьировать факторные составляющие.

ФИНАНСОВЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ КОЭФФИЦИЕНТЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ В ФОРМЕ ОБЫКНОВЕННЫХ АКЦИЙ (ROSF) Return on ordinary shareholders funds — соизмеряет величину прибыли за период, подлежащей распределению между владельцами обыкновенных акций, с величиной их вложений в капитал компании.

ИНВЕСТИРОВАННЫЙКАПИТАЛ (ROCE) Return on capital employed — коэффициент, выражающий соотношение между прибылью, генерируемой компанией, и долгосрочными вложениями (капиталом). Данные позволяют измерить совокупную доходность всех вложений, обеспечивающих долгосрочное финансирование бизнеса, до уплаты процентов кредиторам и выплаты дивидендов акционерам. РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПРОДАЖ (ROS) НА ОСНОВЕ ОПЕРАЦИОННОЙ ПРИБЫЛИ Net profit margin — соотношение прибыли за период к реализации.

Коэффициент операционной эффективности, используемой в целях сравнения, поскольку разница, вызванная способами финансирования конкретного предприятия, не влияет на его величину.

НА ОСНОВЕ ВАЛОВОЙ ПРИБЫЛИ Gross profit margin — соотношение валовой прибыли предприятия к объему реализации, достигнутому за тот же период. Валовая прибыль представляет собой разницу между объемом продаж и себестоимостью реализованной продукции.

Данный коэффициент измеряет рентабельность закупок (или производства) и последующей продажи товаров до того, как будут учтены любые другие затраты.

Поскольку себестоимость реализованной продукции представляет собой основную долю в затратах для компаний розничной и оптовой торговли, а также производственных предприятий, динамика данного показателя может серьезно повлиять на чистую прибыль. КОЭФФИЦИЕНТЫ ЭФФЕКТИВНОСТИ СРЕДНИЙ ПЕРИОД ОБОРОТА ТОВАРНО-МАТЕРИАЛЬНЫХ ЗАПАСОВ Измеряет собой среднее количество дней. СРЕДНИЙ ПЕРИОД РАСЧЕТОВ С ДЕБИТОРАМИ Average settlement period for debtors — период времени в течение которого происходит погашение дебиторской задолженности.

СРЕДНИЙ ПЕРИОД РАСЧЕТОВ С КРЕДИТОРАМИ Averagesettlementperiodforcreditors — период времени в течение которого происходит выплата кредиторской задолженности. ОТНОШЕНИЕ МЕЖДУ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬЮ И ЭФФЕКТИВНОСТЬЮ Отношение реализации к применяемому капиталу. Общая доходность капитала определяется как рентабельностью продаж, так и эффективностью использования капитала.

КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ КОЭФФИЦИЕНТ ТЕКУЩЕЙ ЛИКВИДНОСТИ ОТНОШЕНИЕ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ К КРАТКОСРОЧНЫМ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМ Current ratio — отношение ликвидных активов (денежные средства и активы) компании с краткосрочными обязательствами (до года). КОЭФФИЦИЕНТ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА (LEVERAGE) Доля долгосрочных обязательств в общей сумме применяемого капитала компании.

КОЭФФИЦИЕНТ ПОКРЫТИЯ ПРОЦЕНТОВ Interest cover ratio — соизмеряет величину прибыли, располагаемой для уплаты процентов по заемным денежным средствам (кредит) с издержками по выплате процентов. КОЭФФИЦИЕНТЫ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ДИВИДЕНДЫ В РАСЧЕТЕ НА ОДНУ АКЦИЮ Dividend per share — уровень денежного дохода, который акционер получает от владения акциями компании. КОЭФФИЦИЕНТ ДИВИДЕНДНЫХ ВЫПЛАТ Divident payout ratio — доля дивидендов в общей сумме доходов, доступных к распределению в целях выплаты дивидендов.

КОЭФФИЦИЕНТ ДОХОДНОСТИ АКЦИЙ ПО ДИВИДЕНДАМ Dividend yield ratio — отношение дивидендного дохода по акции к ее текущей рыночной стоимости. Позволяет инвесторам оценить доходность инвестиций в компанию.

t — «наименьшая» ставка подоходного налога. ДОХОД НА АКЦИЮ (EPS) Earnings per share — это отношение доходов, полученных компанией в течение периода и доступных к распределению между акционерами, к числу выпущенных акций. ОПЕРАЦИОННЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ НА ОДНУ АКЦИЮ Operating cash flow (OCF) per ordinary share.

[]. См. также к статье

Рентабельность предприятия

» » На чтение 6 мин. Просмотров 874 Опубликовано 12.08.2018 Уровень рентабельности бизнеса – экономический показатель, использующийся для оценки результативности решений управленческого звена. Данный показатель используется во время изучения финансовых документов, демонстрирующих развитие компании.

Помимо этого, подобные инструменты часто применяются при оценивании результатов управленческой деятельности администрации фирмы. В данной статье мы предлагаем рассмотреть вопрос о том, что показывает рентабельность продаж и поговорить о методах расчетов этого показателя.

Каждый коэффициент, использующийся в оценке результативности предпринимательской деятельности, имеет свой уникальный экономический смысл. Рентабельность продаж – это один из инструментов анализа, который отражает эффективность выбранной точки сбыта. Этот экономический инструмент используется для подсчета прибыли компании, полученной благодаря реализации товарной продукции, либо услуг.

В данном случае, важным показателем является не общее количество товаров, проданных компанией, а размер полученной прибыли. Многие предприниматели совершают большую ошибку, ошибочно предполагая, что данный показатель демонстрирует размер прибыли в соотношении с вложенным капиталом.

Данное мнение является неправильным, поскольку уровень рентабельности продаж отражает только выручку, полученную компанией. Говоря простым языком, использование этого инструмента позволяет определить результативность выбранного рынка сбыта.

Основываясь на этом утверждении можно сделать вывод, что составление подобных вычислений позволяет узнать насколько цена, установленная на продукцию, окупает все производственные издержки.

При составлении подобных расчетов нельзя учитывать размер оборотных фондов или капитала компании. Как правило, такие вычисления проводятся для того, чтобы провести сравнение конкретной компании с ближайшими конкурентами, работающими в данном рыночном сегменте.

Перед тем как рассматривать вопрос, в чем измеряется рентабельность, следует упомянуть, что отечественная система расчетов отличается от зарубежного образца. На территории Российской Федерации расчет рентабельности продаж осуществляется при помощи следующей формулы: «ЧП / В = Р».

В этой формуле:

  • В – размер выручки компании.
  • ЧП – размер чистой прибыли.

Здесь следует обратить внимание на то, что при составлении расчетов можно использовать как чистую прибыль, так и валовое значение. Помимо этого, многие аналитики в качестве данного показателя часто применяют прибыль, из которой не вычтены налоговые взносы.

Важно отметить, что эксперты рекомендуют использовать только чистую прибыль, так как применение иных показателей может стать причиной получения некорректных сведений.

Возникновение различных ошибок объясняется фактом расхождения российской и зарубежной методики составления финансовых отчетов. Показатель рентабельность выражается в виде процентов.

Согласно экономическим правилам, уровень рентабельности должен быть положительным значением.

Важно отметить, что для каждого сегмента рыночных отношений установлены свои нормативы.

Отрицательное значение коэффициента говорит о низкой эффективности управления компании.

Выявление подобного показателя в ходе экономического анализа демонстрирует необходимость экстренной разработки мер, направленных на улучшение продаж. На сегодняшний день для каждой сферы предпринимательской деятельности установлены определенные нормативы рентабельности. Давайте ознакомимся с самыми популярными направлениями бизнеса:

  • Градостроительная сфера – семь процентов.
  • Разработка месторождений – двадцать шесть процентов.
  • Торговля – восемь процентов.
  • Сельскохозяйственная сфера – одиннадцать процентов.

Единица измерения рассматриваемого показателя – коэффициент, отражающий связь между доходом компании и статьей сопутствующих расходов.

Результат, полученный в ходе анализа, превышающий усредненные значения, свидетельствует об эффективности хозяйственной деятельности предприятия.

Важно отметить, что рост рентабельности не всегда является отражением благоприятных изменений.

Если выручка увеличилась, однако затраты остались на том же уровне что и были, то можно сделать вывод об успешности управленческой деятельности. Одновременное снижение затрат и выручки также может положительно сказаться на рентабельности предприятия. Однако, этот фактор нельзя назвать благоприятным.

В данном случае, человеку, проводящему анализ, необходимо провести более глубокое изучение изменений для того, чтобы выявить причину снижения дохода. Вышеперечисленные составляющие используются для определения уровня рентабельности самой компании.

– это совокупность факторов, которые имеют влияние на финансовое состояние организации и её активов.

Главной задачей предпринимательской деятельности является получение прибыли, размер которой перекроет все сопутствующие затраты. Именно на этой базе выстраиваются различные стратегии ведения бизнеса.

Важно понимать, что каждая из стратегий имеет ограничения в виде общего объема ресурсов, имеющихся у предприятия.

Помимо этого, необходимо учитывать величину потребительского спора.

Каждый сегмент рынка имеет определенный объем, а перенасыщение сегмента ведет к падению продаж. Увеличение рентабельности предприятия говорит о том, что данная компания снизила производственные издержки либо получила крупную прибыль от реализации своего товара. На практике редко наблюдаются ситуации, когда рентабельность увеличивается за счет влияния обоих факторов.

Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что падение рентабельности является причиной низкого спроса на предлагаемую продукцию и увеличения статьи производственных расходов. Однако это далеко не так. В некоторых ситуациях, падение данного показателя является допустимым и объясняется выбранной стратегией хозяйственной деятельности. Уменьшение рентабельности может объясняться освоением новых рынков, затратами на раскрутку товара или увеличением амортизационных расходов.

Подобные причины для изменения показателя являются допустимыми значениями. Уровень рентабельности определяется высотой потребительского спроса, уровнем реализации продаж и статьей производственных расходов.

В случае падения этого показателя, руководству предприятия необходимо разработать стратегию, которая позволит снизить себестоимость выпуска продукции.

Помимо этого, можно принять меры по освоению новых рынков, что положительно отразится на объеме реализующейся продукции. Во время разработки подобных мероприятий следует учитывать все изменения на выбранном сегменте рынка.

Помимо этого, нужно тщательно проанализировать потребности клиентов и предложения конкурентов. Эти меры позволят сэкономить внутренние резервы предприятия, которые могут быть направлены на улучшение финансового состояния. Только после того, как ситуация будет всесторонне изучена, можно приступить к реализации созданного плана и попытаться изменить сложившуюся ситуацию.

Для того чтобы увеличить рентабельность компании, необходимо нарастить производственную мощность и модернизировать технологический процесс.

Особое внимание следует уделять качеству изготавливаемых товаров и их характеристикам.

Немаловажную роль в доходности бизнеса играет маркетинговая стратегия, выбранная в качестве основы для рекламы. Однако лучшим способом увеличения рентабельности являются те меры, что направлены на снижение производственных расходов. Рентабельность рассчитывается как отношение статьи доходов компании к величине сопутствующих расходов.

Использование этого экономического показателя позволяет получить объективную информацию о результативности хозяйственной деятельности.

Для того чтобы улучшить этот параметр, нужно тщательно изучить текущее положение дел компании, а также выявить возможные препятствия к дальнейшему развитию. Выявление подобных факторов позволяет создать стратегию, которая будет препятствовать возникновению негативных тенденций.

FacebookTwitterВконтактеОдноклассникиGoogle+ Инвестиционная деятельность представляет собой процесс1.7k. К группе движимых активов относятся все ценности, параметры4.5k. Для того чтобы оценить эффективность и функциональность2.7k.

Термин «демпинг» редко используется в разговорах простых людей.827 Деньги на протяжении многих веков являются основой1.7k.

Стабильная работа субъекта предпринимательства обеспечивается3.6k. Наверное, каждого человека посещают мысли о создании1.5k.